繼《9大上市改性企業2018年中報解讀》、《新三板上市改性企業2018年中報解讀》、《新三板上市改性企業2018年年報解讀》之后，今天蘇秦再為大家帶來期待已久的《9大上市改性企業2018年年報解讀》，隨著蘇秦的文字，讓我們一起看看9大上市改性企業各家2018年發展情況。
一、2018年各企業營收及歸母凈利潤
2018年，9大上市改性企業實現營收總和410.79億元，其中金發科技營收253.17億元，占總和61.63%。歸母凈利潤總和5.64億元，其中金發科技歸母凈利潤為6.24億元，銀禧科技虧損8.05億元，普利特和南京聚隆歸母凈利分別為0.72億元和0.23億元，分別下降58.49%和59.20%。
金發科技
通過查看金發科技近幾年財報，從2015年開始一直到2018年，金發科技的營收持增長趨勢，到2018年開始出現營收增速放緩的現象。2018年金發科技歸母凈利潤6.24億元，同比增長13.89%。2018年銷售毛利率13.48%，同比下降0.66%。
報告期內，金發科技實現改性塑料銷量134.60 萬噸，同比下降 0.84%；完全生物降解塑料銷量2.58 萬噸(集團總銷售量)，同比增長 54.49%；特種工程塑料銷量9344.54 噸(集團總銷售量)，同比增長 37.29%；環保高性能再生塑料銷量 10.84 萬噸，同比增長17.83%。高性能碳纖維及復合材料2018 年實現的銷售收入縮減為 7812.16 萬元，同比減少 17.95%。
報告期內國際市場上，2018年印度金發實現過 6.01 萬噸的銷量，成為印度市場第一家銷量突破6萬噸的改性塑料制造企業，較2017年同比增長 19.96%。美國金發實現銷量 5685.71 噸，受中美貿易摩擦影響，較2017年同比下降15.73%。歐洲金發產品年度銷量為 5480.37 噸，同比下降46.27%。
銀禧科技
2018年銀禧科技營收和歸母凈利潤均出現下降，其中歸母凈利潤同比下降468.40%，虧損8.05億元。在2018年財報中，銀禧科技道出了導致公司業績同比下降的三個原因：
1. 子公司興科電子科技受2018年手機行業影響且產品升級轉型未能達到預期效益，其經營業績出現大幅下滑，同時其在業績承諾期結束后未能完成對應的業績承諾，根據減值測試結果，公司對其各項資產需要計提大額資產減值損失;
2. 受原材料價格波動影響及市場競爭加劇，公司改性塑料業務部分產品毛利率低于去年同期;
3.蘇州銀禧新能源復合材料有限公司及剛果金的3000金屬噸鈷冶煉項目尚處于投資期，前期費用較多，減少了公司盈利。
普利特
據中國汽車工業協會統計，2018年我國汽車產銷分別2780.92萬輛和2808.06萬輛，比上年同期分別下降4.16%和2.76%，年均增速為-2.8%。報告期，受上游化工原材料價格大幅上漲和汽車產銷量下降趨勢的雙重影響，普利特實現歸屬上市公司股東的凈利潤7231.94萬元，同比下降58.49%。由于原材料價格變動的影響，導致公司平均毛利率為16.68%，較去年同期下降1.46個百分點。
2018年，普利特關閉出售了一直虧損的美國PET業務，同時為了擴展特種工程材料業務以及降低上游原材料的影響，普利特合資成立3家新公司：
①、上海普利特伴泰材料科技有限公司
成立時間：2018年5月24日
注冊資本1000萬人民幣，普利特出資700萬元，持股70%。
根據普利特事業合伙人方案，普利特與內部核心業務骨干合資成立的公司。該公司主要從事特種工程材料如碳纖維復合材料、高溫尼龍復合材料、聚苯硫醚復合材料的開發與推廣工作。
②、上海高觀達材料科技有限公司
成立時間：2018年3月5日
注冊資本2000萬元人民幣，普利特公司出資1020萬元，持股51%。
普利特與外部事業合伙人共同出資成立的公司。該公司聚焦生產和銷售氣凝膠復合材料基材及其終端產品，報告期，高觀達已在航母動力艙的防火材料、新能源汽車動力電池組模塊里防火隔熱材料的應用中已取得該行業領軍企業材料認證許可，并開始建立業務合作關系。
③、浙江燕華供應鏈管理有限公司
成立時間：2018年5月10日
注冊資本1000萬元，普利特出資550萬元，持股55%。
合資公司主營業務為聚焦于汽車家電化工材料供應鏈管理集成業務,幫助普利特構建合理的原料供應體系和利用期貨、期權、點價等工具提升風險管理能力;本次雙方的合作將幫助普利特在原材料采購實現期現結合的經營方式，積極規避貿易風險，最大程度降低原材料價格上漲對公司帶來的影響。
2019年，普利特的經營目標要實現營業收入50億元！
二、近3年各企業毛利率
從圖中我們看出，9大上市改性企業近3年毛利率幾乎交織在一起，整個改性行業存在激烈的同質化競爭，而且整個改性行業的毛利率呈現逐年下降的趨勢。
三、經營性現金流量凈額
改性塑料企業處在上游石化廠和下游塑料制品企業之間，改性企業在經營中，除了要提防壞賬爛賬帶來的影響，同時也要時刻關注承兌匯票的影響。由于中廣核俊爾沒有公布經營性現金流量凈額，蘇秦將其他8家作統一對比：8家企業中，沃特股份和南京聚隆出現負值，分別為-1.16億元、-0.25億元。
綜上，經歷近幾年的同質化競爭，改性行業出現了“營收增速放緩、凈利潤下降加劇”的趨勢。尤其到了2018年，隨著下游汽車、家電應用市場的增速放緩，改性行業來到存量市場的拐點。
下載《9大上市改性企業2018年年報解讀》PDF版
掃碼關注鏈塑網公眾號，持續更新行業數據報告
021-52688862
Marketing@plaschain.com